kratos23939
Member
Chào anh em,
Dạo này lướt qua mấy group, thấy anh em than trời nhiều quá. Kiểu như: "Tại sao Bitcoin giữ giá, tin tốt ra ầm ầm (ETF, Stripe tích hợp stablecoin...) mà danh mục altcoin của tôi vẫn chia 2, chia 3?". Thậm chí nhiều con còn không ngóc đầu lên nổi dù dev vẫn làm việc chăm chỉ.
Thực ra, không phải market "bịp" chúng ta đâu. Đọc được một bài phân tích khá hay về vấn đề này, mình tóm tắt và chém gió thêm vài ý để anh em cùng thảo luận xem có đúng không nhé.
Thực chất đó là Lạm phát (Inflation).
Nhưng vấn đề là: Không có "thành phố" (dApps) đáng sống.Người dùng thật sự (không phải bot, không phải airdrop hunter) quá ít. Anh em để ý xem, ngoài trading, lending, farming thì chúng ta làm gì trên on-chain? Rất ít ứng dụng giải quyết nhu cầu thực tế của đời sống.
"Hạ tầng dư thừa, Blockspace trở nên rẻ mạt -> Token quản trị hạ tầng (L1/L2) mất dần vị thế độc tôn."
Xu hướng sắp tới có thể là sự dịch chuyển giá trị từ Hạ tầng (Infrastructure) sang Ứng dụng (Apps).
Dạo này lướt qua mấy group, thấy anh em than trời nhiều quá. Kiểu như: "Tại sao Bitcoin giữ giá, tin tốt ra ầm ầm (ETF, Stripe tích hợp stablecoin...) mà danh mục altcoin của tôi vẫn chia 2, chia 3?". Thậm chí nhiều con còn không ngóc đầu lên nổi dù dev vẫn làm việc chăm chỉ.
Thực ra, không phải market "bịp" chúng ta đâu. Đọc được một bài phân tích khá hay về vấn đề này, mình tóm tắt và chém gió thêm vài ý để anh em cùng thảo luận xem có đúng không nhé.
1. Tin tốt? Market nó "xào" xong từ lâu rồi!
Chúng ta thường nghĩ: Ra tin ETF -> Giá phải pump. Doanh nghiệp lớn dùng crypto -> Giá phải bay.Nhưng thực tế: Market luôn chạy trước tin.- Chuyện ETF hay doanh nghiệp dùng stablecoin thực ra đã được kỳ vọng và phản ánh vào giá từ cả năm trước.
- Khi tin chính thức ra, nó không còn là "bất ngờ" (surprise) nữa.
- Quy luật: Market chỉ pump mạnh khi có một cú hích vượt ngoài kỳ vọng. Còn hiện tại? Mọi thứ đang diễn ra đúng như kịch bản cũ, nên không có tiền mới đổ vào.
2. Cái bẫy "Lãi suất Staking" (APR cao không phải là lời)
Anh em thấy Solana trả 6%, Ethereum trả 4% APR khi stake thì sướng rơn, tưởng đó là "cổ tức" hay lợi nhuận chia sẻ. Sai lầm to!Thực chất đó là Lạm phát (Inflation).
- Mạng lưới in thêm token để trả cho validator/staker.
- Ví dụ: Solana in ra khoảng 25 triệu SOL/năm (tương đương hàng tỷ $) chỉ để trả thưởng.
- Nếu dòng tiền mới (người mua mới) không đủ để hấp thụ lượng token in ra này -> Giá chắc chắn giảm.
3. Doanh thu "Casino" vs Doanh thu bền vững
Tại sao cổ phiếu công nghệ (như Nvidia) tăng trưởng điên cuồng, còn Crypto (trừ BTC) lại lẹt đẹt?- Nvidia: Doanh thu đến từ nhu cầu thực, khách hàng xếp hàng mua chip, dòng tiền đều đặn.
- Blockchain (L1/L2): Doanh thu chủ yếu đến từ... cờ bạc (speculation). Phí giao dịch tăng cao nhờ memecoin, future đòn bẩy, thanh lý lệnh. Khi thị trường nguội, "sòng bạc" vắng khách -> Doanh thu tụt không phanh.
4. Xây quá nhiều đường cao tốc nhưng... không có xe chạy
Ngành Crypto đã đốt cả trăm tỷ đô để xây L1, L2, Bridge, Rollups... Chúng ta có những "con đường" (hạ tầng) cực xịn, tốc độ cao, phí rẻ.Nhưng vấn đề là: Không có "thành phố" (dApps) đáng sống.Người dùng thật sự (không phải bot, không phải airdrop hunter) quá ít. Anh em để ý xem, ngoài trading, lending, farming thì chúng ta làm gì trên on-chain? Rất ít ứng dụng giải quyết nhu cầu thực tế của đời sống.
"Hạ tầng dư thừa, Blockspace trở nên rẻ mạt -> Token quản trị hạ tầng (L1/L2) mất dần vị thế độc tôn."5. Kết luận: Tiền sẽ chảy về đâu?
Dựa trên tình hình này, tư duy đầu tư kiểu cũ "Tìm chain nào công nghệ xịn nhất, nhanh nhất" có thể sẽ không còn ăn tiền nữa.Xu hướng sắp tới có thể là sự dịch chuyển giá trị từ Hạ tầng (Infrastructure) sang Ứng dụng (Apps).
- Thằng nào nắm giữ người dùng cuối (User experience).
- Thằng nào tạo ra dòng tiền thật (Real Yield) bất chấp thị trường lên hay xuống.
- Thằng nào giải quyết bài toán thực tế (Payment, Social, Game...) chứ không chỉ là đầu cơ.
Sửa lần cuối:
